区块链小科普——什么是ETF?

拓朴区块链研究院  2019-01-11  新手入门/区块链知识栏目  


  

  什么是ETF?

ETF是Exchange Traded Funds的缩写,中文名叫做“交易所交易基金”,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。ETF基金会负责跟踪指定的资产。然后释放部分股份,代表资产的所有权。

简单的解释ETF就是可以在交易所交易的指数基金,代表一篮子证券的所有权。还需要科普一下,指数基金是按照某种指数构成的标准购买该指数包含的证券市场中全部或者部分证券,旨在达到与该指数同样收益水平的基金。ETF是一种特殊类型的指数基金,它主要有股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF等类型。

比特币是一种数字货币,所以比特币ETF是一种货币型ETF。它与比特币期货一样,同样是一种金融投资产品。

相比直接投资比特币期货,比特币ETF并不能为投资者带来更多的利益,但比特币ETF可以为投资者提供一个更加安全的交易方式,同时也有助于增强人们的信心,吸引更多的投资者与资金。

在多家金融机构、交易所宣布推出比特币期货之后,很多业内人士期盼着比特币ETF的到来。但是ETF的审批条件要比期货要严格,2017年美国证券交易委员会(SEC)收到多份比特币ETF上市申请,但多数被否决,很难成功上市。

ETF是如何创建的?

当ETF想要在相应基金中创建新股份时,它将通过授权参与经纪商(AP)来实现。授权参与经纪人是负责购买ETF及其想要持有的相关资产的人。他们需要获得ETF提供商的认证。其中大多数是具有强大购买力的金融机构。

以下是基本步骤:

1、授权参与经纪人开始购买相关资产。例如,如果ETF想要跟踪标准普尔500指数,那么授权参与者将需要根据指数权重购买每只股票。

2、授权参与经纪人将资产发送给ETF提供商

3、相反,ETF提供商会将股票发回给授权的参与经纪商。这些股票的价值相当于ETF提供商收到的资产。

ETF是如何支付的?

赎回程序恰恰相反

1、授权参与经纪商将发送ETF股票以赎回ETF提供商

2、 ETF提供商将相关资产返还给授权的参与经纪人。

ETF如何保证其价格与相关资产相同?

由于ETF类似于股票交易,由于供需变化,其价格因交易日而波动。

有时,价格会高于相关资产或净资产。此时,该ETF称为溢价交易。相反,它被称为折扣交易。

授权参与经纪人将在保费和折扣之间进行套利,以确保市场价格与净值密切相关。

ETF是如何工作的

如果ETF的价格超过资产净值

授权参与经纪商将购买一些相关资产并将其发送给ETF提供商。 ETF提供商将新股份委托给授权经纪人。然后,授权的参与经纪商将向市场发行这些新的ETF股票。

假设需求是恒定的,如果供应增加,ETF的价格将下降,将其拉回净值。

如果ETF的价格低于净值

授权参与经纪商将购买一系列ETF股票,然后赎回购买相关资产。然后,经纪人以净值出售这些资产并获利。利用这些利润购买更多ETF股票。

这将导致供应减少。假设需求相同,那么这将增加ETF的价格并将其推至净价。

  

  作者:上海元玥集团

  链接:https://www.jianshu.com/p/c6630343cf97

  來源:简书,金色财经

  

  


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