区块链上的稳定币理论和技术实现

区块链兄弟  2019-03-15  区块链/区块链Blockchain栏目  

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  作者:笔名辉哥
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来源:简书

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议题

过去一年里,稳定币成为了区块链的最热门话题之一。USDT 的独占鳌头,去中心化稳定币 Dai 的一枝独秀以及各种引入监管稳定币的出现让稳定币的市场好不热闹。最近摩根大通银行推出的 JPM coin再次引爆了区块链行业。错综复杂的市场下,对于用户而言,要去了解每一种稳定币的模式、甄别优劣和选择合适的稳定币却不是一件简单的事情。甚至对很多资深的区块链从业者,理解稳定币也并不容易。


“稳定币会是区块链的第三次落地应用吗?”“稳定币该怎么设计才能保持稳定?”“稳定币会取代法币吗?”“稳定币的商业模式和风险是什么?”“央行数字货币是何物”。请报名者带好笔记本电脑,且看MakerDAO 中国区负责人潘超的技术观点和从业经验的分享。

议题纲要

稳定币出现的背景和原因。

稳定币的已有模式和经济学原理。

稳定币的技术实现和难点

央行数字货币的原理与设计

嘉宾

潘超, MakerDAO 的货币政策研究员,同时担任中国区的负责人和 Maker 基金会理事。潘超的主要研究领域包括货币银行理论、区块链上的稳定币实现和机器学习在经济学中的应用,著有《稳定货币:区块链的第三次落地应用》课程。

会议实录

稳定币有三种模式:以法币为担保的稳定币 - USDT;以加密货币为担保的稳定币 - DAI,Reserve;由算法控制的稳定币 - Basis;

稳定币的3种新兴模式:稳定币会更像稳定资产

1. 以法币为担保的稳定币 - USDT

这种加密资产通常与法定货币保持1:1的锚定关系。最受欢迎且备受争议的USDT就属于这种类型。从理论上讲,每个USDT即代表1美元,这使其价格保持稳定,但这也是有代价的——TETHer网络必须保持中心化的模式,并且它必须在银行中拥有大量的实物美元(至少要足够支持USDT的流通供应量)。


这会产生扩展问题,并且需要额外的程序(如外部审查),以确保其法币供应量与USDT供应量保持一致。这种系统风格的一大优势在于它易于理解,因为传统货币市场也是以这种浮动货币形式进行运作的。

例如,HiUSD - 有白名单和黑名单,有最大值和最小值(例如不能取0.1美元以下的);
通过KYC - 把客户加到白名单;
登记由人工触发;
销毁: 发送到0地址,美元打回给客户;
重点在KYC上,合约是可更新,可替换,可监管;
USDT(TETHER)存在一些欧洲国家银行中,例如在台湾的离岸美元银行。

⼈⼯检查是否符合 KYC。

⽤户提供希望接受 HiUSD 的以太坊地址,并在托管⽅注册。

托管⽅⽣成等额的 HiUSD 并发送给通过 KYC 的账户。

⽤户发送回 HiUSD,这部分 HiUSD 被销毁(发送到 0x0 地址),⽤户获得等额美元。

2.以加密货币为担保的稳定币 - DAI,Reserve

这种稳定币不与法币锚定,而是由一个加密货币池作为支持。简而言之,用户持有一定数量的加密货币作为抵押物,然后以固定比率借入稳定币。后台的具体过程如何进行,因系统而异。例如,被称为dai的稳定币就是由去中心化的机构Maker控制的。

再比如说,最近公布的名为Reserve的项目。在Abra平台上,用户使用基于比特币(和莱特币)的模型来担保23种加密货币和50种法定货币。对以加密货币为支持的稳定币来说,一个比较大的挑战在于它仍然更容易受到加密货币市场变化的影响。Abra通过创新的套期保值对冲机制来管理此类风险。
这种以加密货币为担保的稳定币承诺道,它们依赖于相同的分布式和去中心化架构,使加密货币变得新颖而富有韧性。

通过智能合约抵押以太,⽣成⼀定的 Dai (3/2)

偿还 Dai 和利息,赎回抵押品

如果短时间跌价20%以上,有13%的违约金,以存款保险的形式给储户;

MAKER用于偿还利息;DAI还本金;年化利息提升到3.5%。通过利息调节供给。

目前DAI有一亿美元的ETH质押借贷。

任何⼈都可以当 Keeper

Yes!如果你是⼀个开发者, Check our bots
https://github.com/makerdao/arbitrage-keeper

3.⽆抵押算法央⾏模式 - Basis

这是一种更加新颖的稳定币模型,它可以根据需求不断调整其供应,以维持不变的价格。Basis项目就是一个例子。这种方法的优势在于它并不试图成为法币储备系统的替代品。


事实上,根本没有抵押物,这意味着该模式是可以扩展的。但由于没有抵押物,最终该系统必须建立在信任的基础之上。在Basis项目中,信任被置于其网络上的算法控制的软件中。时间将证明这种信任是否可靠。
在更高的层面上,通过充当传统银行业务和完全去中心化交易所之间的桥梁,稳定币实现了去中心化。

现场实操

1)借贷操作

网站:https://cdp-cn.makerdao.com/
测试可选择:Kovan Testnet 网络 或者选择主网

  
①【 从系统借出 DAI 时】 : 将 ETH 转化成 WETH→ 将 WETH 转化成 PETH→ 创
建 CDP, 超额抵押 PETH, 从系统借出 DAI;
② 【 向系统归还 DAI 时】 : 向系统归还 DAI, 支付管理费用( MKR) 、 稳定费
用( MKR) , 被遭遇系统自动清算还需缴纳 1 3%罚金→ 提取 PETH, 关闭 CDP, 并把
PETH 转化成 WETH→ 最后将 WETH 转化回 ETH 。

(2)DAI二级债券市场
网址:https://compound.finance/

(3)DAI处置清算汽包图
网址:https://mkr.tools/visualizations/hiSTOricalcdps


说明:气泡大小代币DAI借贷规模,气泡破灭代币该笔借贷遭到清算。

(4)DAI侧链
网址:https://xdai.io/

本次实录纪要由辉哥(王登辉,尖晶资本副总,HiBlock上海合伙人)整理记录,转发务必注明出处及本段信息。

现场活动照片:

坐席嘉宾就是本次分享嘉宾潘超



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版权信息
作者:潘超
来源:区块链兄弟

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