区块链仍处于技术发展生命周期的酝酿期

图图说币圈  2019-03-14  区块链/区块链Blockchain栏目  

  

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  《垂柳》,克劳德·莫奈。

  

今日早评

  大家好,今天早评聊聊区块链生命周期这件事情。

  之前我们将区块链和数字货币的发展,类比互联网的发展变革历程,认为区块链处于爆发后的泡沫破灭期,就像2000年互联网泡沫一样,会在泡沫中获得真正的发展。

  但近期看了国外学者Daniel Heyman的《区块链不同于“传统技术生命周期”》一文,觉得之前的理解有点片面,区块链和数字货币的发展,目前更准确的说,仍处于技术发展生命周期的酝酿期(初期)阶段。

  2001年互联网泡沫之后,Carlota Perez 发表了颇具影响力的著作《技术革命与金融资本》。在这本书中,她分析了过去 250 年来发生的五次“发展浪潮”:工业革命、铁路爆发、钢铁时代、大规模生产时代、信息互联网时代。每次浪潮都创造了一种新的经济常识和一套支持新技术的商业模式,让旧产业发生变化,导致泡沫破灭,最终甚至引发重大的社会动荡。

  书中认为每次技术发展浪潮的发展,都遵循同一个可预测的6轮发展顺序,表现为技术生命周期(s曲线):酝酿期,剧烈繁殖期,兴奋期,整合期,成熟期,最后是衰落期。

  

  酝酿期指的是新的事物或技术还处在前期的研发阶段,在小范围或圈子里传播或试点;繁殖期,技术研发获得了一定进展,这个时候会有一个“大事件(Big Bang)”推动整技术的进步和发展,并确立了其在商业上的可行性和可扩展性;兴奋期是技术获得了大发展,非常多的人看到了其长远的前景,大量支持者和金融投机者一起推动技术的落地和推广,收获更大的经济效益。

  在早期的酝酿期,繁殖期,兴奋期中,投资者为新技术注入大量的金钱,带来了投资热潮,进而会导致过度投资和生产力过剩,反而推动泡沫的产生。

  而当泡沫破灭后,发展会陷入停滞(经济衰退或萧条)。这个时候往往是一个重要的转折点,需要尽量去利用泡沫时期人们创造留下的大量基础设施,来实施变革。如果变革成功,新技术得到了有效的推广实施,就会出现“黄金时代”;如果变革失败,那么只有既得利益者能够继续受益,就会出现“镀金时代”。在任何一种情况下,新技术最终都会逐渐成熟,新技术的投资和回报也会开始逐渐减少,接着行业慢慢步入衰落期,并走向衰退,这个期间的特点是兼并和收购。这时候,又会出现新的一轮新技术涌入新市场的新机会。

  运用上面的技术生命周期(s曲线)理论来看待区块链和数字货币的发展,区块链仍处于技术发展生命周期的酝酿期,并有没到达泡沫破灭期。

  为什么区块链和数字货币的发展,给我们的感觉是2018开始进入了泡沫破灭期,其实原因在于数字货币的流动性,因为区块链技术在其生命周期的早期阶段就实现了金融的流动性,因此泡沫来得更早。

  这里不得不提ICO,赋予了区块链和数字货币特有的金融流动属性。

  区块链项目方通过ICO向公众发行代币来募集资金,相对于传统融资模式来说,是一种更简单更快的融资方式,更短的投资回报周期,更高的利润,吸引着众多的项目方和VC投身其中。但 ICO 存在不少致命的问题:新项目质量参差不齐,资产安全存在巨大风险,项目存在跑路的风险,项目代币也有可能在上市流通后破发、暴跌,投资者需要承担巨大的风险。

  2016-2017年的ICO融资,以及市场的疯狂,造就了数字货币市场的牛市,但随着泡沫的加剧,市场随后陷入熊市。这一时期,区块链技术并未获得极大的发展,仍处于探索、技术改进时期,并不能达到大规模商用推广的目的。也没有产生足够多的基础设施,来帮助区块链生态系统向前发展。反而是ICO和数字货币市场的非理性繁荣,导致了泡沫的波动,给我们的感觉是区块链和数字货币似乎进入了泡沫破灭期。

  其实,区块链和数字货币目前的发展,仍处于技术发展生命周期的酝酿期,并有没到达泡沫破灭期,因为其并不符合泡沫破灭前的“繁殖期”的特征。一般来说,繁殖期有2个考核指标:

  1、重大的基础设施改进;

  2、可复制的商业模式。

  对于目前的区块链行业来说,这两个目标一个都没有完成。基础设施上,虽然有众多的公链项目 应用类项目的开展,一些区块链技术的发展演进,一些基础设施比如支付网络、挖矿产业、交易所等,但这些都还处于初期阶段,并没有很完善,各国对区块链和数字货币仍处于强监管状态,区块链仍然只在小范围内得到应用和推广。

  从商业模式来看,区块链技术领域里,并没有成功的案例,有的只是技术研发,需要融资,未能产生盈利的模式,至于区块链项目,靠的是ICO融资,没有自己的盈利商业模式,而对于通证经济的探索,也处于探索阶段,对于区块链技术的落地应用,仍然在试点中,并没有能够复制的可盈利的商业模式产生。而互联网发展早期,是有很多种盈利模式的,早期的彩铃业务,游戏、门户网站广告、电商、搜索等,都是商业模式的逐步发掘与创新,区块链和数字货币领域,还缺少这样的商业模式。

  因此,区块链行业的发展,还没有为“大规模部署新的技术经济范式”做好准备,仍处于“孕育期”。其实这也便意味着,区块链和数字货币市场,还是大有可为的,还有巨大的潜力和商业价值。而随着区块链技术和数字货币逐步被更多的人、资本所关注,数字货币市场也将迎来比2017年的疯狂牛市更加爆发性的增长,这一切值得我们期待。

  再来说下行情,在缺乏市场热点的情况下,BTC大盘这几天一直处于高位震荡走势,3900-4040(Bitfinex,其他平台3800-3970)区间整理,量能相对之前极度萎缩,4小时级别MA7/30/60/120/180均线有收拢的迹象,或将重新选择方向,这种行情宜观望,等大盘给出方向后再行动。

  

今日晚评

  大家好,晚评聊一聊 FGI 指数。

  FGI,Crypto Fear & Greed Index,也即加密货币恐慌 && 贪婪指数,通过分析来自不同来源的市场参与者的情绪,并将其量化成可参照的数字而形成的一个指数,用以反应数字货币市场的情绪指数。https://alternative.me网站上的FGI指数如下图所示:

  

  FGI指数目前仅适用于比特币,其数据来源有6大因素:

  A:波动率(25%):测量BTC的波动率,并将其与过去30/90天的相应平均值进行对比。波动率的异常上升是市场情绪恐慌的表现。

  B:市场动量/成交量(25%):BTC当前的交易量和最近30/90天的平均值进行对比。当市场买盘力量增强时,币价上涨,表面市场后期看涨,市场情绪偏向贪婪。

  C:社交媒体(15%):针对Twitter,收集并统计每个币种的各种主题标签,以及在特定范围内的讨论量、互动频率、用户参与情况。这一指标能反映出人们对某个币种兴趣的加强,进而反映到市场行为上。

  D:调查(15%):通过公共民意调查平台来统计询问访客对于数字货币市场的看法,通过一定量的问卷调查,来统计分析参与者对数字货币市场的看法。

  E:优势(10%):BTC在数字货币中的历史地位,其市值大部分时期一直占据数字货币总市值的50%以上份额,其价格波动能影响到其他大部分币种的行情走势,反应市场当下的投资行为是处于贪婪状态还是恐惧状态。

  F:趋势(10%):针对比特币及其相关的Google趋势数据进行分析处理,判断搜索量、人们的关注度等指标,来对市场做判断。

  FGI之所谓能够作为衡量数字货币市场的恐惧&&贪婪指标,在于目前的数字货币市场尚处于金融市场的早期阶段,市场投资行为非常情绪化,当市场上涨导致FOMO(害怕错过机会)时,人们往往会变得贪婪,进而追涨。而当市场急剧下跌时,人们也会产生恐惧、非理性行为而杀跌卖出手中的币。

  FGI指数能通过量化指标客观反应市场的情绪,当极度恐慌时,表明投资者过于恐惧,这往往是个买入时机;而当极度贪婪时,表明投资者过于贪婪,这往往意味着市场会出现调整。用投资大师巴菲特的话来说就是:“在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。”

  FGI指数将市场情绪用0-100之间的数字表示,根据时间变化构成了一张曲线图,0表示“极度恐惧”,100表示“极度贪婪”,如图:

  

  这张曲线有一些有意思的点,简要说明下供小伙伴们参考:

  A、当FGI指数超过50以上时,表明市场偏向贪婪,此时币价高位震荡,如果时间过长,需要留意市场风险和潜在的可能的瀑布;

  B、当FGI指数低于20,特别是15、10以下时,表明市场极度恐慌,此时反而是良好的建仓时机;

  C、2018年年初的牛尾行情,2018年4-6月的概念行情,7月的挖矿平台币行情,11月的BCH分叉行情,2019年初的ETH硬分叉升级、平台币IEO等行情,都在曲线上产生了效果。

  D、2019年2月份的FGI指数,一度超过2018年的4-6月公链 世界杯叠加行情,追赶18年初的牛尾行情,反应市场极度贪婪,随后市场便瀑布了,缓解了市场情绪。

  E、2019年年初到现在的曲线,和2018年年初的曲线,大体一致,相似度极高,但从币价所处的位置来说,显得极不正常,市场整体偏乐观了。如果历史会重现的话,目前的行情风险在集聚中,需要留意风险。

  再来说下行情,XRP、BCH等虽有反弹,但只是一波补涨行情,随后跌落,难以逆转大盘的走势。BTC大盘继续高位震荡,量能极度萎缩,等待各均线收拢后的方向选择。联系到上图的FGI指数现阶段所处的位置,目前的行情只适合观望,等待方向后再行动。

      

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  以上内容来自 TokenClub 分析师A神。

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作者:A神
来源:图图说币圈

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